深化投融资综合改革 完善投资者保护制度

政府工作报告提出，持续深化资本市场投融资综合改革，进一步健全中长期资金入市机制，完善投资者保护制度，拓展私募股权和创投基金退出渠道，提高直接融资、股权融资比重。代表委员认为，这一系列精准施策的“组合拳”，将强化资本市场与新质生产力的深度适配，通过更高效的资源配置，为高质量发展提供更强支撑。

代表委员认为，早前市场更侧重融资功能，如今转向投资和融资功能相协调，本质上是资本市场践行人民性、提升投资者获得感的重要体现。全国人大代表、北京大学博雅特聘教授田轩认为，在投资端，要优化中长期资金入市政策，放宽社保、保险等机构的权益投资比例限制；在融资端，要完善多层次市场板块功能定位，增强对优质企业的吸引力和包容性。全国政协委员、申万宏源证券研究所首席经济学家杨成长表示，吸引中长期资金进入资本市场，一方面要提升上市公司质量，让“长钱”愿意进来；另一方面要创新投研方法，夯实长期投资的基础。代表委员建议，破除长期资金入市制度障碍，增强配置意愿与稳定性。

代表委员认为，政策鼓励企业融资的重心已清晰转向支持科技、突出质量，整体政策呈现出精细化、导向化的鲜明趋势，将更有效地支持优质科创企业登陆资本市场，助力企业群体成长为新质生产力的优秀代表。近年来，证监会认真落实创新驱动发展战略，持续深化发行上市、并购重组等领域的适配性改革，优化制度和产品供给，引导各类要素资源加快向创新领域集聚，为支持新质生产力发展和产业转型升级提供了重要支撑。

政府工作报告提出，完善投资者保护制度。代表委员认为，严格监管与投资者保护是生态优化的底线保障，2026年要进一步强化这一导向。在助力经济大盘稳增长的同时，打出了一套提升投资者获得感的“组合拳”。代表委员建议，坚持“零容忍”打击财务造假、欺诈发行、内幕交易等违法违规行为，大幅提高违法成本。完善集体诉讼、先行赔付、民事赔偿机制，切实保护长期投资者与中小投资者合法权益，形成有利于资本市场行稳致远的生态环境。健全全链条投资者保护与多元化赔偿机制，强化“退市不免责”全周期追责，切实维护投资者合法权益，以法治化、规范化为资本市场高质量发展保驾护航。